Modern und alt zugleich ist die Frage, wer es in welcher Form verdient, am Erfolg eines Unternehmens beteiligt zu sein und die Richtung der weiteren Entwicklung mitbestimmen darf oder soll. In den vergangenen 50 Jahren war die vorherrschende Meinung der westlichen Welt stark geprägt von Milton Friedman, der den Aktionär und Unternehmer an erste Stelle […]
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Schlagwort: Nachhaltigkeit
Wie wichtig ist das G in ESG?
ESG steht für „Environmental, Social and Governance“ und kann übersetzt werden mit grün, sozial sowie guter Unternehmensführung. Wohin man blickt sehen wir vor allem das grüne Element mit Themen wie CO2, Klimaschutz, Umweltschutz, gefolgt manchmal noch von sozialen Themen wie Stakeholder Wertschätzung, Gender Gerechtigkeit, Anti-Diskriminierung und Minderheitenschutz. Doch wie steht es um das „G“ in […]
ESG Ratings: Noch viel Verbesserungsbedarf
Nachhaltigkeit, Umwelt- und Klimaschutz, soziale Verantwortung, Gendergerechtigkeit und eine verantwortungsvolle Unternehmensführung sind zu modernen Themen geworden. Das ist gut so. Investoren suchen nach Anlagekriterien, Unternehmen machen sich Gedanken über eine nachhaltige Best Practice, Aufsichtsbehörden entwickeln einheitliche Standards und die Öffentlichkeit wünscht sich sowohl Über- als auch Durchblick. Nur allzu gerne treten dafür immer mehr selbsternannte […]
Geheime Ratings und sonstige Merkwürdigkeiten
Geheime, nicht überprüfbare Ratings. Denken Sie gibt es nicht, und würden keinen Sinn machen? Das dachten wir auch. Doch dann stießen wir auf ein ESG-gelinktes Schuldscheindarlehen, dessen Kuponentwicklung direkt an das ESG-Rating der Rating-Agentur EcoVadis gebunden ist. Wir wollten eine DueDiligence dazu machen, und es interessierte uns, wie man die enthaltene Digital-Option – einen Call […]
Nachhaltige Investments: Zu viel Oberflächlichkeit
Nachhaltigkeit liegt voll im Trend, auch bei Investitionen und im Portfolio Management. Doch was ist wirklich nachhaltig, und wo müssen Nachhaltigkeit, Umweltschutz und ESG („environmental, social and governance“) einfach nur als Marketingmasche herhalten, damit sich Bonds, Loans, Schuldscheindarlehen und Fonds besser verkaufen lassen? Die Kriterien sind noch immer schwammig. Die kommende EU Taxonomie Regulierung wird […]
ESG Ratings: Nutzen und Grenzen
Ökologisches, Soziales und gute Unternehmensführung: Nach diesen Kriterien wird bei Unternehmen immer öfter gesucht und anhand dieser sogenannten ESG-Kriterien wird mehr und mehr investiert. Aktien und Anleihen von Unternehmen, die in möglichst vielen Punkten Gutes für Umwelt, Gesellschaft und ihre eigenen Mitarbeiter, Lieferanten und Kunden tun, landen in speziellen Nachhaltigkeits-Fonds und erhalten mehr Aufmerksamkeit. Bei […]
Grüne Schuldscheindarlehen liegen im Trend
Schuldscheindarlehen als interessantes Mittel der Fremdfinanzierung und der Kapitalanlage sind mittlerweile kein Geheimtipp mehr. Selbst internationale Unternehmen und Investoren haben Geschmack gefunden am Schuldscheinmarkt. Die Internationalisierung ist dabei nur eine Neuerung der letzten Jahre. Immer mehr Emittenten und Investoren bringen seit einiger Zeit auch den aktuellen Trend nach Kriterien der ökologischen, sozialen und verantwortungsvollen Unternehmensführung […]
Sollten Kredite, Zinsen und Dividenden für „böse“ Unternehmen teurer sein?
Das Klima ist beinahe tägliches Thema der Abendnachrichten geworden. Jugendliche demonstrieren an Freitagen für mehr Klimaschutz, anstatt zur Schule zu gehen. Politiker auf der ganzen Welt diskutieren über Möglichkeiten der CO2 Reduktion. Und Banken geraten in die Kritik, weil sie mit ihren Krediten großen, „bösen“ Unternehmen aus der Öl-, Gas- und Kohleindustrie Investitionen in noch […]
Der Trend zu Grün: Immer mehr Green Bonds
Nicht nur politisch zieht es viele Menschen derzeit in die grüne Ecke, auch finanziell. Green Bonds liegen im Trend, und immer mehr Unternehmen, Kommunen, Banken und Staaten springen auf den Zug auf. Sie verkaufen Anleihen mit dem Versprechen, dass sie mit dem geliehenen Geld Projekte rund um Umwelt- und Klimaschutz voranbringen. Ein alter Hut neu […]
Impact Investing: Aktuelle Trends und Herausforderungen
Impact Investing könnte man frei übersetzen als Investieren mit positiver Wirkung, wobei das Positive dabei sowohl sozialer Natur sein kann, also ein Beitrag für das Leben der Menschen, aber auch für unsere Umwelt, plus – nicht zu vergessen – ein positiver Ertrag für den Investor in Form von Rendite und finanziellem Gewinn. In welchen Ländern […]
Moral und Ertrag
Vor vielen Jahren hatte ich an der Wirtschaftsuniversität in Bergen das Fach „Shipping Economics“ belegt. Ein volkswirtschaftliches Fach, aber eben auf die Schifffahrtsbranche zugeschnitten. Im Zuge des Kurses sollten die Studenten an einem mehrwöchigen Projekt teilnehmen. Es war ein Spiel, das uns Studenten die Herausforderungen der Logistik und des Managements einer Reederei auf relativ einfache […]
Hit and Run: Aktienrückkäufe als Sackgasse
Bernie Sanders mag wenig Hoffnung auf das Präsidentenamt haben. Die Wall Street und große Konzerne dürfte das mit Sicherheit freuen. Bernie Sanders wettert ohne Unterlass über das ungerechte System, das die durch und durch böse Wall Street seiner Meinung nach verkörpert. Seine Kritik daran, wie die Finanzwelt tickt, mag in vieler Weise überzogen sein, bietet […]
Der Schwindel mit der Nachhaltigkeit
Es gibt sie aktuell zuhauf: Unseriöse Anbieter, die Investments in angebliche Umweltprojekte, Nachhaltigkeitsprojekte und Naturprodukte anbieten. Ganz vorne dabei sind Investitionen in Holz und Wasserkraft, aber auch Projekte für die Erzeugung von Wind- und Sonnenstrom. In den bunten Werbebroschüren, den Fernseh Werbespots und auf ihren schön gestalteten Webseiten wird viel versprochen, allem voran aber auch […]
Finanzmarkt und Gemeinwohl-Ökonomie
Geht das überhaupt? Passt das zusammen? Die relativ neue Bewegung der Gemeinwohl-Ökonomie tritt für ein nachhaltiges, faires und rücksichtsvolles Wirtschaftsleben ein. Die Finanzwelt hingegen ist dafür bekannt, genau dort zu investieren und ihre Produkte anzubieten, wo der größtmögliche Gewinn wartet. Ökologie, die Schonung von Ressourcen, das Wohl der anderen, das steht bei Investmentbanken, Versicherungen, Hedge […]
Kohle ist out. Auch als Investment.
Fossile Brennstoffe schaden unserem Klima, sind Schuld an Luftverschmutzung und Feinstaub und die Hauptschuldigen der Erderwärmung. Kohle, Öl und Erdgas sind zwar noch immer die Hauptenergiequellen unserer modernen Welt, im Trend liegen sie allerdings nicht mehr. Die neuen Lieblinge heißen Sonne, Wind und Wasserstoff. Erneuerbare Energien liegen im Trend, alles Fossile ist out. Auch bei […]
Impact Investing
Die Geschichte des Unternehmens M-KOPA aus Kenia ist eine Erfolgsstory des noch jungen Trends Impact Investing. Das rasant wachsende Unternehmen, das erst 2010 gegründet wurde, verkauft seit 2012 kleine Solaranlagen an Menschen in Kenia, Uganda und Tanzania, die keinen Zugang zu Elektrizitätsnetzen haben. Mit kleinen Anzahlungen und laufenden Raten hat das Unternehmen bereits über 100.000 […]