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Ist Libor doch besser als SOFR, €STR und SONIA?

Manipulationsanfällig. Verzerrend. Nicht mehr zeitgemäß. Zu unsicher. Zu instabil. Der Libor muss seit Jahren viele Beschimpfungen über sich ergehen lassen. Zeitweise war der Libor die Verkörperung all dessen, was mit dem globalen Finanzsystem nicht in Ordnung war. Gier, Manipulation, Täuschung, Betrug, Verrat, all das wurde dem Libor angelastet. Deshalb, und weil nach Meinung der Aufsichtsbehörden […]

Der EURIBOR ist vorerst gerettet

Die Europäische Benchmark Verordnung im Anschluss an den Libor Skandal hat die Welt der Zinsen auf den Kopf gestellt. Die im Juni 2016 beschlossenen Verordnung legte strenge Regeln für die Berechnung und das Management von Indexberechnungen fest. Für sogenannte “kritische Referenzwerte” wurden besonders strenge Vorschriften erlassen. Zu den kritischen Benchmarks zählen unter anderem die wichtigen […]

€STR statt EONIA ab dem 2. Oktober 2019

Die Rede davon, dass EONIA ersetzt werden wird durch eine neue Benchmark, ist schon seit geraumer Zeit. Dass der Umstellungstermin nun schon am 2. Oktober 2019 kommt, bringt die Zinswelt nun doch etwas schneller als erwartet in die Zwangslage, viele Systeme und Modelle anzupassen. Das betrifft direkt und indirekt beinahe alle Bereiche von Banken, aber […]

Absolute oder relative Performance?

Menschen vergleichen sich und andere gerne mit anderen Personen. Bin ich größer oder kleiner, dicker oder dünner, erfolgreicher oder eben nicht so erfolgreich, hat mein Auto mehr PS oder weniger, habe ich im Test mehr Punkte oder weniger als der Durchschnitt, mein Nachbar, mein Konkurrent? “Der Markt” als Zielvorgabe In der Finanzindustrie ist es nicht […]

Neue Zins-Benchmarks: Was ist mit bestehenden Altgeschäften?

Die Fixed Income Welt steht mitten in einem großen Umbruch. Die über viele Jahrzehnte verwendeten und überall gut etablierten Interbank Offeren Rates wie LIBOR und EURIBOR stehen möglicherweise vor dem Aus. Noch vor wenigen Jahren wäre es undenkbar gewesen, dass Libor oder Euribor jemals aufhören könnten zu existieren. Zugegeben, einige Jahre davor waren auch negative […]

Was ist die BMR? Regulierung einfach erklärt!

Willkommen zur Beitragsreihe “Regulierung einfach erklärt”, ein kostenloser Service von BahlConsult. Hier erfahren Sie kurz und einfach, was sich hinter den vielen Abkürzungen, Vorschriften udn Richtlinien verbirgt, auf die wir im Finanzmarkt stoßen. Die erste europäische Benchmark-Verordnung Hinter der Abkürzung BMR versteckt sich die englische Bezeichnung “Benchmark Regulation”, oder auf Deutsch die Verordnung über Indizes, […]

Libor Skandal: Die unerwünschte Nebenwirkung

Tom Hayes, 35, ein ehemaliger Zinshändler bei UBS und Citi, steht in London vor Gericht. Ihm wird vorgeworfen, den Yen Libor manipuliert zu haben. Ab 2008 soll er unrichtige Daten für das Libor Fixing abgegeben haben. Mit Hayes steht nun erstmals eine Privatperson vor Gericht. Der Libor, die London Interbank Offered Rate, ist eine Information, […]

Was sind Managed Volatility Portfolien?

Ein Trend im Portfolio Management, der vor allem nach der letzten Finanzmarktkrise 2008 vermehrt zu beobachten ist, ist der verstärkte Fokus von Rendite im Verhältnis zum eingegangenen Risiko, und nicht mehr nur Ertrag im Vergleich zur Benchmark. Hier setzt auch die Idee der Managed Volatility Portfolien an. Ziel ist hier, die Portfolien so zu gestalten, […]