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Absolute oder relative Performance?

Menschen vergleichen sich und andere gerne mit anderen Personen. Bin ich größer oder kleiner, dicker oder dünner, erfolgreicher oder eben nicht so erfolgreich, hat mein Auto mehr PS oder weniger, habe ich im Test mehr Punkte oder weniger als der Durchschnitt, mein Nachbar, mein Konkurrent? “Der Markt” als Zielvorgabe In der Finanzindustrie ist es nicht […]

Momentaufnahmen in der Performance Messung

Und der Verlierer ist… Da sind sie wieder, so wie jedes Jahr: Ranglisten und Performance Tabellen von Fonds, Portfolien und Indices für das vergangene Jahr. Wer sind die Gewinner, wer die Verlierer? Wer hat “den Markt” outperformt, wer hinkt hinterher, und wer hat gar Verluste geschrieben? Diejenigen mit Verlusten müssen sich rechtfertigen. Jene, die etwas […]

Alles nur Zufall?

Wie viel sagt uns die Wertentwicklung der Vergangenheit über die Zukunft? Oder auch: Wie wahrscheinlich ist es, dass ein Fonds, der in den vergangenen Jahren besser als der Markt performt hat, das auch im nächsten Jahr tun wird? Und wie sicher ist es, dass eine positive Performance auf Können zurückzuführen ist, und nicht einfach nur […]

Frei. Flexibel. Erfolglos: Anleihenfonds ohne Auflagen.

Unconstrained Bond Funds, oder Fixed Income Fonds ohne Auflagen: Sie sind der Inbegriff des aktiven Fondsmanagements. Hier können sich die Manager frei und flexibel bewegen, ihr ganzes Können und Wissen einsetzen und je nach Markt und Trend zum Wohle des Investors investieren. So zumindest die Theorie. Unconstrained oder auch Nontraditional Bond Funds steht die ganze, […]

Management Fees

Wenn man von Management Gebühren spricht, ist unter Marktteilnehmern mittlerweile folgender Spruch über Fonds Manager sehr gängig: “Kopf wir gewinnen, Zahl du verlierst.” Denn Management Gebühren sind in ihrer heutigen Form sehr einseitig zum Vorteil des Managers und damit zum Nachteil des Investors konzipiert. Das derzeit fast überall gültige Gebührenmodell von Fonds über alle Assetklassen […]

ETFs sind nicht gleich ETFs

Auch bei ETFs gibt es Unterschiede im Kleingedruckten. Manche von ihnen verwenden zur Nachbildung des Index keine Aktien oder Anleihen, sondern Derivate. Diese werden auch häufig als “Synthetische ETFs” bezeichnet. Dadurch ändert sich die Kostenstruktur und damit die Gebühren, die von Investoren bezahlt werden müssen. Die Nachbildung mit Derivaten kann sich aber auch auf die […]

Finanzprodukte auf US-amerikanische Lebensversicherungen

Wie funktionieren Finanzprodukte auf US-amerikanische Lebensversicherungen? Sie kommen immer wieder auf den Markt, und es ranken sich diverse Gerüchte um die in Europa etwas verrufenen Finanzanlagen auf Lebensversicherungen. Das Argument “unmoralisch” hört man hier häufig, aber was wirklich dahinter steckt und für wen sich eine Investition eignet, ist vielen nicht klar. Deshalb hier eine kurze […]